8月以后，中报陆续公布，怎么说呢，从业以来，似乎没有见过这么差的中报。这些各行业最好的公司，好像也都开始抵抗不住总量的压力了。关键从跟踪的高频数据看，7-8月也没有太大边际改善。
地产在5月新政后，充分换手，新人入场，似乎又继续回归原来的惯性。
市场都在期待或者博弈政策。那我们就耐心等待吧，不落地的话，仅仅博弈政策预期，这种收割对手的交易，我们很难参与。 也还是很多好的方面，消费降级这件事好像还是很多机会，特别是高毛利行业的国产品牌替代外资，人们需要让自己体面的消费降级故事。另外需求有韧性，格局好的行业，似乎还是不错的。另外，成长空间大的赛道里面，那些有最优秀企业和企业家的标的，还是超出预期。总体上来讲，都体现为优秀企业和企业家们，在冬天里攻城略地。 没有一个冬天不会过去。