6月的市场，主要是下跌。大盘下跌幅度和我预计的相当。我们自己的回撤，远远超过我的预估（跑平大盘略好一点是我认为比较合适的回撤幅度）。我犯了什么错误？
回忆5月20号本轮市场顶部的时候，我是非常清楚市场即将见顶的，但我预期过高了，并且在市场给出下跌开启信号后，依然过度看好买入的已经大幅上涨的个股。但要我完全大规模卖出也是不现实的，说到底，我本人骨子里是一个选股爱好者，我不能接受宏观择时判断大于50%的权重。所以对于这个错误，正确的处理是减仓或者对冲指数，考虑到a股历史以来对冲效果不好，最好还是直接减仓或者对冲港股指数。
另外一个错误在于对两轮车行业的判断，短期有利空和不确定性的东西，应该先规避风险，逻辑的瑕疵会影响市场的选美，市场永远都是短视的。下一次我们遇到这样的逻辑瑕疵问题，我们应该大部分仓位都卖掉，先应对风险。
说完我们的错误，再讨论一下大盘。我认为大盘目前在我预期的范围内，从流动性和市场层面，我们继续不悲观，但是从结构层面，我们需要更加小心的判断行业确定性和个股业绩，主要是经济的下行特别是很多消费股的业绩下行，超出预期，地方的财政约束问题，也进一步超出预期。前一段读到一个文章标题，说策略分析师消失了，我深有同感，现在确实没有什么策略分析了，每个基金经理思考的，都是宏观风险，大盘位置，以及什么行业能够在如此悲情的宏观背景下穿越周期，策略分析在当下有什么用呢？它可能加速你的死亡。
目前市场的共识是大盘是风险不高的，但经济是不断超预期下行的，所以两个方向的资产表现好一些：能兑现业绩的科技股和与宏观周期关系不大的红利股。科技股主要是ai和苹果链（本质也是炒作ai预期），红利股目前在市场被称作“中国英伟达”，这个讽刺很有意思我很喜欢，它同时嘲讽了两个东西：一是我们的资本市场没有拿得出手的硬科技（核心是华为的不在资本市场），二是这些所谓的红利股，在打着红利的名义，被投机者争着炒作。
最近市场好的一面是，这些买入打着低风险的悲情故事标签红利股的投机者开始产生良好的赚钱效应了。我继续认为大盘股可能见底了，我指的是这些有业绩，真正被机构关注和分析的上市公司。没有业绩的垃圾股，当然每一次高点都是逃命的机会，每一次低点都是赌博弹性的机会，赌鬼是永远不缺的。
我们目前看好什么资产呢？1刚需 2低估值，真正的高股息（而不是贴着红利股名片的实际上已经低股息的东西）3未来还有不错的增长空间。现在的市场让人很幸福的是，同时满足以上条件的标的是不稀缺的，因为宏大叙事的悲观实在太彻底了。
另外，科技股永远有机会，周期股永远有机会，困境反转永远有机会。这些东西诞生机会，永远都无关大盘，也无关宏观。
在过去长长的下跌与人生的困境中，我学会了两件事情，一是永远乐观，二是永远自信，否则就回家洗洗睡了。无脑的迷之自信和乐观之外，我们要永远保持理性，保持冷静，保持索罗斯说的会感受到“后背发凉”的危机感，并且拥有强大的风控体系。
希望我未来的投资生涯永远做的到以上。