3月市场整体平稳。1月系统性下跌和2月大反弹后，市场进入稳定状态。预计持续3年的下跌趋势已经结束，短期市场机会大于风险，风险偏好大概率是不断提升的过程。
3月末经济数据超预期，主要是出口和服务业向好。房地产也不再像1-2月那样的下行。
2月贝塔式的反弹和3月调整过后，4月应该是分化和选股的行情。弱周期的行业和高股息的行业开始有资金流出，ai兑现了不错的涨幅后也开始休息，主要都是涨太多需要休息。
3月经济数据超预期，但整体性的经济类反弹压力应该还是比较大，成长股的主要问题是没有简单的爆发行业驱动业绩，高股息的核心问题依然是选择业绩能兑现的行业和个股，否则就容易遭遇风险。
相比3月初，我们现在可能更愿意在对经济的敞口暴露一点的行业去选择低估值和格局稳定，周期上行的资产了，包括但不限于铜，铝，两轮车等等。
可选消费，对居民钱包弹性大的品类依然是我们要规避的方向，未来半年内可能都不太容易看清楚这些行业的需求趋势。
目前的海外降息预期下，港股和资源品实际上都受益于海外流动性的溢出，或许这两个领域会迎来比较强势的表现，内外资估计会在这两个方向形成合力。